Contagio financiero energético: evidencia empírica para el mercado colombiano

Resumen

El contagio financiero es un fenómeno producido por un vínculo global de correlación y dependencia entre diferentes países, se da cuando existe crisis económica, habitualmente en una región, lo cual crea inestabilidad en los mercados financieros. El presente artículo, tiene como finalidad determinar el efecto contagio financiero energético entre los mercados globales de energía y el mercado bursátil colombiano. Para ello, analizó los precios internacionales del petróleo (Brent), el comportamiento del índice general de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) y la dinámica de la Tasa Representativa del Mercado (TRM). Se empleó información histórica, obtenida de la plataforma de información económica y financiera: Refinitiv, entre los años 2001 y 2019. El análisis estadístico se desarrolló a través de series de tiempo, estableciendo el nivel de relación entre los índices mencionados. Se encontró que la media del retorno de los precios internacionales del petróleo afecta con mayor fuerza la volatilidad del retorno doméstico tanto para la TRM como el IGBC en momentos de crisis, y también que, la volatilidad en el mercado internacional tiene un mayor efecto sobre la media del retorno doméstico en momentos de crisis. La contribución central de este trabajo es la incorporación de nuevos métodos estadísticos y econométricos para el análisis de la transmisión de volatilidad. Esto permite inferir relaciones causales entre mercados y determinar modelos predictivos sólidos para guiar el desarrollo de la política económica y fiscal en los mercados emergentes